کندل سالانه بیت‌کوین در آستانه کریسمس؛ آیا سبز می‌ماند یا قرمز می‌شود؟

مرور تاریخی کندل‌های سالانه بیت‌کوین

با نگاهی به نمودار سالانه بیت‌کوین، یک نکته کلیدی مشخص می‌شود: قدرت روندهای میان‌مدت و بلندمدت بیت‌کوین مانند کل بازار ارز دیجیتال از سال ۲۰۱۵ به بعد ساختارمندتر، قابل‌پیش‌بینی‌تر و از نظر عمق بازار بسیار بالغ‌تر شده است. سال‌های ابتدایی، مخصوصاً پیش از ۲۰۱۵، بیشتر شبیه دوره «کشف قیمت» بود؛ حجم معاملات کم، نوسانات شدید، نبود بازیگران بزرگ و عدم حضور زیرساخت‌های مالی باعث می‌شد کندل‌های سالانه آن دوره تصویر دقیقی از چرخه‌های واقعی بازار ارائه نکنند.

اما از ۲۰۱۵ تا امروز، بیت‌کوین وارد مرحله بلوغ شده است. ورود صرافی‌های حرفه‌ای، شکل‌گیری چرخه‌های چهارساله، حضور سرمایه‌گذاران نهادی، افزایش نقدینگی و بزرگ‌تر شدن مارکت‌کپ باعث شد کندل‌های سالانه از این سال به بعد معنا و اعتبار تحلیلی بیشتری پیدا کنند. به همین دلیل، تحلیل روند سالانه درحال‌حاضر اهمیت بیشتری دارد؛ چون رفتار بازار منظم‌تر شده الگوهای تکرارشونده در تایم‌فریم‌های بزرگ بیت ‌کوین قابل مشاهده است.

نهنگ معروف بیت‌کوین روی رشد قیمت بیت‌کوین، اتریوم و سولانا شرط‌بندی می‌کند

از سال ۲۰۱۵ تاکنون، بیت‌کوین چند ویژگی مهم را پیاپی ثبت کرده است:

•       تشکیل کندل‌های صعودی قدرتمند بعد از هر هاوینگ
•       اصلاحات قابل‌پیش‌بینی در سال‌های بعد از اوج‌های تاریخی
•       بازگشت قیمت به روند صعودی پس از دوره‌های انباشت
•       ایجاد سقف‌ها و کف‌های منطقی‌تر نسبت به دوران قبل از ۲۰۱۵

به همین دلیل، برای پیش‌بینی کندل سالانه فعلی، مطالعه کندل‌های ۲۰۱۵ تا ۲۰۲۴ وزن تحلیلی بسیار بیشتری دارند و تصویر واقعی‌تری از رفتار بیت‌کوین ارائه می‌دهند.

حرف حساب ژانگ پنگ ژائو


حرکت در مسیر درست سرمایه‌گذاری با «حرف حساب»

00:00
|
00:00

100

00:00
|
00:00

الگوهای تکرارشونده در کندل‌های سالانه

با بررسی کندل‌های سالانه از سال ۲۰۱۵ تا امروز، چند الگوی مهم و قابل استناد در رفتار بلندمدت بیت‌کوین دیده می‌شود؛ الگوهایی که تقریباً در تمام چرخه‌های چهارساله تکرار شده‌اند و نقشی کلیدی در تحلیل بازار پایان سال دارند.

الگوی سه کندل سبز و یک کندل قرمز: پس از سال ۲۰۱۵، بیت‌کوین تقریباً در هر چرخه یک ساختار مشخص داشته است. سه کندل سالانه صعودی قدرتمند و سپس یک کندل سالانه نزولی. این الگو با هاوینگ‌ها نیز هم‌راستا بوده و نشان می‌دهد که بیت‌کوین پس از رشد انفجاری، یک سال استراحت یا اصلاح را تجربه می‌کند.

قدرت بالاتر کندل‌های سبز نسبت به کندل‌های قرمز: کندل‌های صعودی سالانه معمولاً بدنه بسیار بزرگ‌تری دارند و رشدهای چندصددرصدی را نشان می‌دهند، در حالی‌که کندل‌های نزولی سالانه معمولاً کوچک‌تر بوده‌اند. این موضوع بیانگر غالب بودن جریان ورود سرمایه و بلندمدت بودن روند صعودی بیت‌کوین است.

تشکیل کف‌های سالانه بالاتر (Higher Lows): در بیشتر سال‌های بعد از ۲۰۱۵، حتی در سال‌های نزولی، کف سالانه بیت‌کوین بالاتر از کف‌های سال‌های قبل ثبت شده است. این رفتار صعودی بلندمدت نشان می‌دهد که فشار فروش هر سال نسبت به سال‌های گذشته کاهش یافته و بازار بالغ‌تر شده است.

کندل سالانه پس از هاوینگ معمولاً سبز است: داده‌های تاریخی نشان می‌دهند که سال بعد از هاوینگ همیشه صعودی است. ۲۰۱۳، ۲۰۱۷، ۲۰۲۱ همگی کندل‌های سبز قوی ثبت کردند.

کاهش تدریجی سایه‌های بلند (نوسان کمتر): در سال‌های ابتدایی (قبل از ۲۰۱۵) سایه‌ها بسیار بلند و نوسانات شدید بودند. اما از ۲۰۱۷ به بعد، سایه‌های سالانه کوتاه‌ شده‌اند، چون عمق بازار بیشتر و نقدینگی بیشتر شد و رفتار هیجانی کاربران کاهش یافت.

در مجموع، کندل‌های سالانه پس از ۲۰۱۵ یک رفتار نسبتاً منظم، چرخه‌ای و قابل‌پیگیری از خود نشان داده‌اند و همین الگوها ابزار محکمی برای پیش‌بینی رنگ کندل سالانه فعلی به دست می‌دهد.

مهم‌ترین عوامل فاندامنتال موثر بر کندل سالانه

مهم‌ترین عوامل فاندامنتال که مسیر کندل سالانه هر دارایی را تعیین می‌کنند، شامل چند متغیر کلیدی و بلندمدت هستند که جهت جریان نقدینگی، رفتار سرمایه‌گذاران و ارزش ذاتی را در مقیاس ۱۲ ماهه مشخص می‌کنند. مهم‌ترین عوامل عبارت‌اند از:

1. سیاست‌های پولی بانک‌های مرکزی: نرخ بهره، سیاست‌های انبساطی یا انقباضی، تغییرات ترازنامه فدرال رزرو و سایر بانک‌های مرکزی که جریان نقدینگی جهانی را تعیین می‌کنند.
2. تورم و داده‌های کلان اقتصادی: CPI ،PCE، رشد GDP، نرخ بیکاری، شاخص‌های تولید و مصرف؛ این داده‌ها ریسک‌پذیری یا ریسک‌گریزی سرمایه‌گذاران را در طول سال مشخص می‌کنند.
3. جریان سرمایه‌گذاری نهادی: ورود و خروج سرمایه‌های بزرگ به ETFها، صندوق‌ها، شرکت‌های بزرگ، بانک‌ها، که وزن اصلی را در شکل‌گیری کندل سالانه دارند.
4. رفتار سرمایه‌گذاران و احساسات بازار (Market Sentiment): شاخص ترس و طمع، دوره‌های خوش‌بینی یا ناامیدی شدید، که مسیر کندل یک‌ساله را شکل می‌دهند.

عوامل صعودی احتمالی برای بسته شدن کندل سالانه

عوامل نزولی احتمالی برای بسته شدن کندل سالانه

سناریوهای محتمل برای کندل سالانه بیت‌کوین

•       سناریوی صعودی

اگر جریان ورودی به ETFهای اسپات ادامه پیدا کند، چرخه‌ٔ فعلی مطابق الگوهای تاریخی پیش برود و شرایط کلان اقتصادی ثابت بماند، احتمال بسته شدن کندل سالانه به رنگ سبز بسیار زیاد است. در این حالت بیت‌کوین می‌تواند در محدوده‌های بالاتر از سقف‌های قبلی سال حرکت کند و سال را با بازده مثبت ببندد.

•       سناریوی خنثی

در صورتی که بازار بین عوامل صعودی و نزولی قفل شود و نوسان‌های میان‌مدت زیاد باشد، کندل سالانه ممکن است بدنه‌ٔ کوچکی تشکیل دهد. این سناریو معمولاً زمانی رخ می‌دهد که نقدینگی کم و رفتار سرمایه‌گذاران محتاطانه باشد.

•       سناریوی نزولی

اگر ریسک‌های اقتصاد کلان تشدید شوند، فشار فروش نهادهایی مثل Mt.Gox افزایش یابد یا سیاست‌های انقباضی فدرال رزرو دوباره شدت بگیرد، احتمال بسته شدن کندل سالانه به رنگ قرمز بالا می‌رود. این سناریو معمولاً با بی‌اعتمادی در بازار و کاهش ورود پول هوشمند همراه است.

جمع‌بندی

مرور کندل‌های سالانه و تحلیل بیت ‌کوین نشان می‌دهد که این بازار در چرخه‌های نسبتاً منظمی حرکت می‌کند و پس از هر دوره نزولی، معمولاً چند سال رشد قدرتمند تجربه می‌شود. بااین‌حال، عوامل فاندامنتالی مانند سیاست‌های پولی فدرال رزرو، جریان ورودی به ETFهای اسپات، روند هاوینگ و وضعیت نقدینگی بازار می‌توانند مسیر کندل را در ماه‌ آینده تغییر دهند. در نهایت، ترکیب تحلیل تکنیکال و فاندامنتال نشان می‌دهد که سناریوی صعودی  محتمل‌تر است، اما بی‌توجهی به ریسک‌های کلان اقتصادی می‌تواند منجر به غافلگیری‌های نزولی شود.

منبع: آکادمی تبدیل