سال ۲۰۲۵؛ طلوع بی‌سابقه بیت‌کوین و اتریوم در بازار ETF با حمایت ترامپ!

سال ۲۰۲۵، دریچه‌های جدیدی را برای ورود ارزهای دیجیتال به بازارهای سنتی وال‌استریت گشود، زیرا کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) رویکرد تازه‌ای نسبت به صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) اتخاذ کرد.

اگرچه مدیران دارایی پیش از این برای ارائه محصولاتی که قیمت بیت ‌کوین و اتریوم را دنبال می‌کنند با چالش‌های فراوانی مواجه بودند، اما تغییرات در فضای مقرراتی با بازگشت دونالد ترامپ، فرصت‌های تازه‌ای برای سال جاری فراهم کرد.

طبق آمار فارساید اینوستر (Farside Investors)، از زمان معرفی تاریخی ETF‌های اسپات بیت‌ کوین در ژانویه ۲۰۲۴ تا ۱۵ دسامبر ۲۰۲۵، این صندوق‌ها ۵۷.۷ میلیارد دلار ورودی خالص سرمایه داشتند که رشد ۵۹ درصدی نسبت به ابتدای سال نشان می‌دهد.

قیمت امروز بیت‌کوین، ریپل و دوج‌کوین به همراه تحلیل بازار (۱۱ دی)

اما جریان سرمایه همیشه پایدار نبود؛ برای مثال در ۶ اکتبر، با رسیدن قیمت بیت‌ کوین به بیش از ۱۲۶ هزار دلار، سرمایه‌گذاران ۱.۲ میلیارد دلار وارد این صندوق‌ها کردند، و در ۱۱ نوامبر با کاهش قیمت زیر ۹۰ هزار دلار، حدود ۹۰۰ میلیون دلار از صندوق‌ها خارج شد.

ETF‌های اسپات اتریوم نیز از زمان معرفی در جولای گذشته، تا ۱۵ دسامبر، ۱۲.۶ میلیارد دلار ورودی خالص داشته‌اند. در روزهایی که اتریوم به نزدیک ۴۹۵۰ دلار رسید، تنها در یک روز، این محصولات ۱ میلیارد دلار جذب سرمایه داشتند.

با وجود اینکه بسیاری از این صندوق‌ها در پس‌زمینه فعالیت می‌کردند، رشد پذیرش میان مؤسسات مالی، نشان از علاقه فزاینده به محصولات متنوع‌تر دارد.

تغییرات مقرراتی و گسترش صندوق‌های کریپتو

در سپتامبر ۲۰۲۵، SEC با تصویب استانداردهای عمومی برای فهرست‌بندی صندوق‌های مبتنی بر کالا، مسیر را برای رشد صندوق‌های دیجیتال هموار کرد. این استانداردها شامل موارد زیر است:

• دارایی‌های دیجیتال باید در بازارهای نظارت‌شده معامله شوند
• شش ماه سابقه معاملات آتی داشته باشند
• پشتوانه یک ETF معتبر باشند

این اقدام به معنای آماده بودن حداقل دوازده ارز دیجیتال برای ورود به بازار بود و انتظار می‌رود تعداد محصولات قابل دسترسی برای سرمایه‌گذاران به طور چشمگیری افزایش یابد.

اکنون، پس از بیت‌کوین و اتریوم، سرمایه‌گذاران آمریکایی می‌توانند به ETF‌های اسپات ریپل و سولانا نیز دسترسی داشته باشند. این صندوق‌ها با وجود تأثیر کمتر بر قیمت نسبت به بیت ‌کوین و اتریوم، نشان‌دهنده علاقه سرمایه‌گذاران به تنوع‌بخشی فراتر از دو ارز اصلی هستند. به گفته تحلیلگران، موفقیت این محصولات تأییدی بر تمایل گسترده سرمایه‌گذاران به دارایی‌های دیجیتال است.

حرکت به سمت پذیرش نهادی و صندوق‌های شاخصی

سال ۲۰۲۵ نشان داد که سرمایه‌گذاران خرد و صندوق‌های پوشش ریسک بیشترین علاقه را به ETF‌های اسپات کریپتو دارند، اما به تدریج سرمایه‌گذاران حرفه‌ای و مؤسسات مالی نیز وارد میدان می‌شوند. به عنوان مثال، ون گارد (Vanguard) امکان معامله برخی از ETF‌های اسپات کریپتو را برای ۵۰ میلیون مشتری خود فراهم کرده است و بانک آف آمریکا (Bank of America) نیز تخصیص محدود به این دارایی‌ها برای مشتریان ثروتمند خود را تأیید کرده است.

صندوق‌های شاخصی که شامل چندین ارز دیجیتال هستند نیز در حال گسترش‌اند؛ برای نمونه، (Hashdex Nasdaq Crypto Index ETF) با دارایی‌هایی مانند موارد زیر معرفی شده است:

• کاردانو
•  چین لینک
•  استلار

این صندوق‌ها امکان بهره‌گیری از رشد بازار را فراهم می‌کنند و می‌توانند نقش مهمی در کاهش نوسانات و بهبود ثبات بلندمدت بازار داشته باشند.

مشارکت مؤسسات بزرگ و اثرات بلندمدت

مؤسسات مالی بزرگ نیز در سال ۲۰۲۵ وارد بازار ETF‌های کریپتو شدند.ال وردا اینوستمنس (Al Warda Investments) و موبدلا اینوستمنت کانسیل (Mubadala Investment Council) در ETF بیت‌ کوین بلک راک سرمایه‌گذاری کردند و دانشگاه‌هایی مانند هاروارد، برون (Brown) و ایموری (Emory) نیز سهم‌هایی در این محصولات دارند.

این حرکت‌ها نشان می‌دهد که بازار به سمت پذیرش نهادی پیش می‌رود و انتظار می‌رود نوسانات قیمت کاهش یافته و روندهای نزولی کوتاه‌تر شود.

به گفته تحلیلگران، این تغییر از سرمایه‌گذاران خرد به نهادی، برای پایداری بلندمدت دارایی‌های دیجیتال بسیار مثبت است، زیرا سرمایه‌گذاران نهادی دیدگاه بلندمدت دارند و از نوسانات کوتاه‌مدت کمتر تأثیر می‌پذیرند.

سوالات متداول

۱. ETF‌های اسپات کریپتو چیست و چه تفاوتی با سایر ETF‌ها دارد؟

ETF اسپات کریپتو صندوقی است که قیمت آن مستقیماً با قیمت واقعی ارز دیجیتال مرتبط است، و با مشتقات یا قراردادهای آتی مرتبط نیست.

۲. تأثیر تصویب استانداردهای عمومی SEC بر بازار چیست؟

تصویب این استانداردها، مسیر ورود تعداد بیشتری ارز دیجیتال به ETF‌ها را هموار کرده است و اطمینان سرمایه‌گذاران را افزایش می‌دهد.

۳. نقش سرمایه‌گذاران نهادی در پایداری بازار کریپتو چیست؟

سرمایه‌گذاران نهادی با دیدگاه بلندمدت و منابع مالی بزرگ، نوسانات کوتاه‌مدت بازار را کاهش می‌دهند و باعث ثبات بیشتر در دارایی‌های دیجیتال می‌شوند.

منبع

منبع: آکادمی تبدیل