جنگ تریدرهای رمزارزها را فراری داد؟

به گزارش هفت کریپتو، امروز، بازار ارزهای دیجیتال با یک شوک سنگین و ناگهانی روبه‌رو شد. بیت‌کوین که تا پیش از اعلام خبر حمله اسرائیل و آمریکا به ایران در محدوده ۶۶ هزار دلار نوسان می‌کرد، در عرض چند دقیقه سقوط کرد و تا ۶۳,۸۴۰ دلار پایین آمد. بیش از ۱۰۰ میلیون دلار پوزیشن لانگ اهرمی لیکویید شد و کندل‌های فروش پرحجم، یکی پس از دیگری ظاهر شدند. این سقوط فقط برای بیت‌کوین نبود. شاخص عملکرد ۲۰ ارز بزرگ بازار را نشان می‌دهد، در ۲۴ ساعت بیش از ۶ درصد افت کرد. اتریوم بیش از ۸ درصد سقوط کرد و آلت‌کوین‌ها مانند سولانا و دوج تا ۱۰ درصد ریزش داشتند. کل بازار کریپتو در این موج نزولی، ده‌ها میلیارد دلار از ارزش خود را از دست داد.

اما چرا بازار ارزهای دیجیتال اینقدر سریع و شدید به این خبر واکنش نشان داد؟ پاسخ در ماهیت این دارایی‌ها نهفته است. ارزهای دیجیتال، برخلاف تصوری که گاهی درباره «طلای دیجیتال» بودنشان وجود دارد، در عمل رفتاری شبیه به دارایی‌های پرریسک دارند. وقتی خبرهای بد می‌رسد، سرمایه‌گذاران به سمت امنیت فرار می‌کنند و کریپتو معمولاً اولین جایی است که فروخته می‌شود.

اتفاقی که امروز افتاد، یک الگوی تکراری در تاریخ بازارهای مالی است. تحلیل‌ها نشان می‌دهد که تنش‌های ژئوپلیتیکی در خاورمیانه معمولاً سه اثر همزمان بر بازارهای مالی دارند. اول، قیمت کالاهایی مثل نفت بالا می‌رود و انتظارات تورمی را افزایش می‌دهد. دوم، دلار آمریکا به طور موقت تقویت می‌شود که این خود فشار بیشتری بر بازار کریپتو وارد می‌کند. و سوم، اگر تنش‌ها ادامه پیدا کند، ممکن است در میان‌مدت بحث «دارایی امن» بودن بیت‌کوین دوباره مطرح شود و سرمایه به سمت آن برگردد. در سه ساعت اولیه پس از آغاز تنش‌ها، ۶۵۰ میلیارد دلار به سمت بازار فلزات گرانبها سرازیر شد. طلا ۱.۳۳ درصد رشد کرد و نقره ۳.۸۲ درصد بالا رفت. این یعنی سرمایه‌ها به سرعت از دارایی‌های پرریسک به سمت دارایی‌های امن کلاسیک حرکت کردند.

بازار رمزارزها روی لبه تیغ؛ نوسان سنگین بیت‌کوین و تتر ادامه دارد

ارزهای دیجیتال به یک اندازه آسیب نمی‌بینند

در چنین شرایطی، همه ارزهای دیجیتال به یک اندازه آسیب نمی‌بینند. یک سلسله‌مراتب از مقاومت و آسیب‌پذیری وجود دارد. بیت‌کوین در این ریزش حدود ۶.۴۴ درصد سقوط کرد و به ۶۳,۶۵۱ دلار رسید. هر چند این عدد بزرگی است، اما نسبت به خیلی از آلت‌کوین‌ها کمتر آسیب دید. دلیلش نقدینگی بالاتر و پذیرش گسترده‌تر بیت‌کوین است. با این حال، سطح حمایت ۶۲ تا ۶۳ هزار دلار برای بیت‌کوین حیاتی است. اگر این سطح بشکند، احتمال لیکوییدی شدن زنجیره‌وار و سقوط بیشتر وجود دارد. در مقابل، آلت‌کوین‌های بزرگ مثل اتریوم، سولانا و سایر آلت‌کوین‌ها آسیب بسیار شدیدتری می‌بینند. اتریوم با بیش از ۸ درصد سقوط به محدوده ۱,۸۳۵ دلار رسید. سولانا تا ۹ تا ۱۰ درصد ریزش داشت. دلیلش روشن است: در شرایط بحران، سرمایه‌گذاران ابتدا دارایی‌های پرریسک‌تر را می‌فروشند و اگر لازم باشد، بعداً به سراغ بیت‌کوین می‌روند. همچنین برخی ارزهای دیجیتال که در کشورهای منطقه خاورمیانه یا بازارهای نوظهور محبوبیت بیشتری دارند، ممکن است فشار مضاعفی را تجربه کنند. سرمایه‌گذاران منطقه‌ای که مستقیماً تحت تأثیر جنگ قرار می‌گیرند، برای تأمین نقدینگی یا کاهش ریسک، دارایی‌های خود را می‌فروشند.

یکی از مهم‌ترین مکانیسم‌هایی که در این ریزش‌ها فعال می‌شود، لیکوییدی شدن پوزیشن‌های اهرمی است. در عرض ۱۵ دقیقه اول پس از اعلام خبر حمله، بیش از ۱۰۰ میلیون دلار پوزیشن لانگ لیکویید شد. در ۲۴ ساعت، این رقم به بیش از ۴۴۵ میلیون دلار رسید و بیش از ۱۳۵ هزار معامله‌گر موقعیت‌های خود را از دست دادند. این یک اثر گلوله برفی دارد. وقتی قیمت شروع به سقوط می‌کند، پوزیشن‌های اهرمی لیکویید می‌شوند، که خود فشار فروش بیشتری ایجاد می‌کند، که باعث سقوط بیشتر و لیکوییدی شدن پوزیشن‌های بعدی می‌شود. این چرخه تا جایی ادامه پیدا می‌کند که یا تقاضای خرید قوی وارد شود، یا اهرم‌ها از بازار پاک شوند.

تحلیلگران به یک نکته مهم اشاره می‌کنند که این حمله در روزی رخ داد که بازارهای سنتی سهام تعطیل بودند. در چنین شرایطی، ارزهای دیجیتال که ۲۴ ساعته و ۷ روز هفته معامله می‌شوند، به عنوان یک «شیر اطمینان» برای احساسات بازار عمل می‌کنند. سرمایه‌گذارانی که می‌خواهند ریسک خود را کاهش دهند، ابتدا در بازار کریپتو اقدام به فروش می‌کنند. به همین دلیل، گاهی ریزش آخر هفته کریپتو می‌تواند پیش‌نمایشی از واکنش بازارهای سنتی در روز بعد باشد.

شرایط برای معامله‌گران شمشیری دولبه است

حالا باید دید در روزهای آینده چه خواهد شد. تحلیل‌گران سه سناریو برای آینده نزدیک ترسیم می‌کنند. سناریوی اول که احتمال بیشتری هم دارد، واکنش محدود ایران است، مثلاً با حملات موشکی یا پهپادی نمادین. در این صورت، بیت‌کوین ممکن است کمی بیشتر تا محدوده ۶۲ هزار دلار پایین برود، اما ظرف یکی دو روز تثبیت شود. سناریوی دوم با احتمال متوسط، تشدید درگیری‌ها و واکنش گسترده ایران است. در این حالت، بیت‌کوین ممکن است ۶۰ هزار دلار را هم آزمایش کند و نفت به بالای ۱۰۰ تا ۱۲۰ دلار برسد. آلت‌کوین‌ها آسیب بسیار شدیدتری خواهند دید. سناریوی سوم با احتمال پایین، کاهش تنش و آتش‌بس سریع است. در این صورت، بیت‌کوین ممکن است سریعاً بازگردد. الگوهای تاریخی نشان می‌دهد که پس از بحران‌های ژئوپلیتیکی، بیت‌کوین به طور متوسط ۳۰ درصد در ۵۰ روز بازگشت داشته است.

آنچه امروز در بازار ارزهای دیجیتال دیدیم، یک درس مهم داشت در چشم طوفان جنگ، سرمایه‌گذاران به سمت دلار، طلا و اوراق قرضه فرار می‌کنند، نه به سمت کریپتو. در روزهای آینده، چشم‌ها به دو نقطه دوخته شده؛ اول، تحولات میدانی و واکنش ایران به این حمله. دوم، سطح ۶۲ هزار دلار برای بیت‌کوین. اگر این سطح حفظ شود، احتمال بازگشت وجود دارد. اگر بشکند، باید منتظر موج بعدی فروش باشیم.

برای معامله‌گران، این شرایط شمشیری دولبه است. از یک سو، نوسانات شدید فرصت‌های کوتاه‌مدت ایجاد می‌کند. از سوی دیگر، استفاده از اهرم در این شرایط می‌تواند یک اشتباه مرگبار باشد. توصیه تحلیلگران این است: تا روشن شدن وضعیت، از معاملات اهرمی دوری کنید و منتظر بمانید تا گرد و غبار بنشیند. بازار کریپتو این روزها شبیه دریایی است که طوفانی شده؛ بهتر است قایق‌های کوچک اهرمی را به ساحل بکشیم و صبر کنیم تا هوا آرام شود.