همبستگی بیت‌کوین و نقدینگی M2 معکوس شد؛ دلیل و چشم‌انداز بازار کریپتو

همبستگی تاریخی بین بیت‌کوین و شاخص نقدینگی M2 در سال‌های اخیر معکوس شده و تحلیلگران بازار کریپتو به بررسی علت این تغییر پرداخته‌اند. یکی از آن‌ها، Jesse Eckel، معتقد است که تغییر مسیر نقدینگی و جریان پول واقعی به بازار، دلیل اصلی این مسئله است و بیت‌کوین بیشتر به سرعت حرکت نقدینگی توجه دارد تا مقدار کل آن.

در بررسی نمودارهای تاریخی بیت‌کوین و شاخص M2 مشخص شده است که همبستگی قبلی دیگر برقرار نیست. Jesse Eckel معتقد است مشکل از مسیر حرکت نقدینگی است، نه خود پول؛ به عبارت دیگر، نقدینگی وارد بازار نشده و بنابراین نمی‌تواند قیمت‌ها را افزایش دهد.

به گفته او، بیت‌کوین به این اهمیت می‌دهد که پول در دست چه کسانی است، نه صرفاً مقدار کل نقدینگی موجود در بازار. با پایان یافتن برنامه RRP فدرال رزرو و شروع خروج نقدینگی از طریق حساب TGA خزانه‌داری آمریکا، این همبستگی از بین رفت. بنابراین حتی اگر شاخص M2 جهانی افزایش یافته باشد، میزان نقدینگی واقعی وارد شده به بازار کمتر شده است.

تهدیدات پیشرفته در امنیت کریپتو: مهندسی اجتماعی و هوش مصنوعی در سال ۲۰۲۵

بازار رمزارزها، به ویژه آلت‌کوین‌ها، تنها به مقدار نقدینگی واکنش نشان نمی‌دهند، بلکه سرعت افزایش یا کاهش آن (شتاب نقدینگی) اهمیت دارد. تمامی دوره‌های صعودی آلت‌کوین‌ها و بول‌ران‌های بزرگ با جهش سالانه (YOY) در سرعت رشد نقدینگی همزمان بوده‌اند.

در شرایط فعلی، آلت‌کوین‌ها به دلیل عدم ایجاد شتاب کافی در نقدینگی، عملکرد ضعیف‌تری دارند و رشد بیت‌کوین نیز بیشتر ناشی از ورود سرمایه سنتی و ETFها است تا افزایش واقعی نقدینگی.

تحلیلگر مذکور در پایان اعلام کرده است که با افزایش مجدد نقدینگی واقعی در بازار، همبستگی بیت‌کوین و M2 باز خواهد گشت و انتظار می‌رود این روند در سال ۲۰۲۶ آغاز شود؛ زمانی که اولین چرخه پنج‌ساله کریپتو شکل خواهد گرفت.

منبع: کانال تلگرام GrizzlyBTCloverr (@GrizzlyBTCloverr)