طلا در مسیر دومین افت هفتگی | تغییر رفتار سرمایه گذاران همزمان با تنش در خاورمیانه

قیمت طلا به دلیل افزایش قیمت نفت و نگرانی‌های تورمی در مسیر ثبت دومین افت هفتگی قرار گرفت، در حالی که تنش‌های ادامه‌دار در خاورمیانه و تقویت دلار آمریکا، این فلز گرانبها را به زیر ۵۰۵۰ دلار کشاند.

به گزارش هفت کریپتو به نقل از اقتصادنیوز، قیمت طلا در آخرین روز معاملات هفته با کاهش ۰.۷ درصدی مواجه شد و به سطح ۵۰۴۴ دلار رسید؛ تحولی که نشان از نگرانی‌های بازار در برابر تورم فزاینده ناشی از جهش بی‌سابقه قیمت نفت دارد.

افزایش قیمت انرژی و بسته شدن تنگه هرمز به اختلالات جدی در عرضه جهانی نفت منجر شده است که می‌تواند فشارهای تورمی سنگینی را به اقتصادهای جهانی وارد کند. این وضعیت، همراه با تقویت دلار و تضعیف تقاضای طلا به عنوان پناهگاه امن، موجب شد که بازار فلز زرد به سمت کاهش قیمت پیش برود.

نگاهی به وضعیت بازارهای نفت، فلزات گرانبها و کریپتو (۲۳ اسفند)

قیمت طلا در نهایت در نرخ 5019 دلار بسته شد و هفته را به پایان برد.

به گزارش اینوستینگ، قیمت طلا در معاملات روز جمعه کاهش یافت و در مسیر ثبت دومین هفته متوالی افت قرار گرفت؛ اتفاقی که بیش از هر چیز به نگرانی سرمایه‌گذاران درباره شوک تورمی ناشی از جهش قیمت نفت بازمی‌گردد. در شرایطی که معمولاً بحران‌های ژئوپولیتیکی باعث افزایش تقاضا برای دارایی‌های امن می‌شوند، این بار افزایش شدید قیمت انرژی و تقویت دلار آمریکا باعث شده نقش سنتی طلا به‌عنوان پناهگاه امن تا حدی تضعیف شود و فشار فروش در بازار فلز زرد افزایش یابد.

بر اساس داده‌های بازار، بهای طلای نقدی تا ساعت ۱۴:۳۵ به وقت شرق آمریکا با کاهش ۰.۷ درصدی به ۵۰۴۴ دلار و ۸۴ سنت در هر اونس رسید. در همین حال، قراردادهای آتی طلا نیز با افتی بیشتر، حدود ۱.۵ درصد کاهش یافت و در سطح ۵۰۴۹ دلار و ۸۶ سنت معامله شد. در مقیاس هفتگی، طلای نقدی در مسیر ثبت کاهش حدود ۲.۵ درصدی قرار گرفت، در حالی که معاملات آتی نیز احتمالاً هفته را با افتی نزدیک به ۲.۲ درصد به پایان می‌رسانند؛ موضوعی که نشان‌دهنده فشار قابل توجه بر بازار فلزات گرانبها در هفته‌های اخیر است.

جنگ خاورمیانه و اختلال در تنگه هرمز؛ شوک انرژی به اقتصاد جهانی

در همین حال، درگیری نظامی میان ایالات متحده و اسرائیل با ایران وارد سیزدهمین روز خود شد و نشانه‌ای از فروکش کردن تنش‌ها مشاهده نمی‌شود. بسته شدن عملی تنگه هرمز همچنان جریان عرضه نفت و گاز در بازار جهانی را مختل کرده است؛ گذرگاهی حیاتی که بخش بزرگی از صادرات انرژی جهان از آن عبور می‌کند. این اختلال در عرضه باعث شده وزارت خزانه‌داری آمریکا برای کاهش فشار بازار، معافیت‌های بیشتری برای برخی محموله‌های نفت خام روسیه صادر کند.

اهمیت تنگه هرمز تنها به انتقال نفت محدود نمی‌شود. بخش قابل توجهی از نفت و گاز عبوری از این مسیر در تولید محصولات صنعتی مهمی مانند کودهای شیمیایی، پلاستیک‌ها و بسیاری از مواد اولیه صنعتی مورد استفاده قرار می‌گیرد. بنابراین افزایش ناگهانی قیمت انرژی می‌تواند موجی از فشارهای تورمی را در اقتصادهای مختلف جهان ایجاد کند و هزینه تولید و مصرف را به‌طور گسترده افزایش دهد.

چرا دلار از طلا پیشی گرفت؟ تغییر رفتار سرمایه‌گذاران در بحران

از زمان آغاز درگیری‌ها در اواخر ماه فوریه، دلار آمریکا عملکرد بهتری نسبت به طلا به‌عنوان دارایی امن از خود نشان داده است. در حالی که در شرایط بحرانی معمولاً سرمایه‌ها به سمت طلا حرکت می‌کنند، این بار سرمایه‌گذاران ترجیح داده‌اند به دلار پناه ببرند. تقویت ارزش دلار نیز به‌طور طبیعی فشار مضاعفی بر قیمت طلا وارد می‌کند، زیرا افزایش ارزش این ارز باعث می‌شود خرید طلا برای سرمایه‌گذاران خارجی گران‌تر شود.

شاخص دلار که ارزش این ارز را در برابر سبدی از ارزهای مهم جهان اندازه‌گیری می‌کند، همزمان با تشدید درگیری‌ها در خاورمیانه افزایش قابل توجهی داشته است. این روند نشان می‌دهد که بازارها در شرایط فعلی دلار را گزینه امن‌تری نسبت به فلزات گرانبها می‌دانند.

طلا در کانال ۵۰۰۰ تا ۵۲۰۰ دلار؛ فاصله از رکورد تاریخی

از زمان آغاز جنگ در اواخر فوریه، قیمت طلا عمدتاً در محدوده ۵۰۰۰ تا ۵۲۰۰ دلار در هر اونس نوسان کرده است. با وجود افت‌های اخیر، این فلز گرانبها همچنان از ابتدای سال میلادی در محدوده مثبت قرار دارد، اما فاصله قابل توجهی با رکورد تاریخی نزدیک به ۵۶۰۰ دلار که اوایل سال ثبت شده بود پیدا کرده است.

دیوید موریسون، تحلیلگر ارشد بازار در شرکت Trade Nation، معتقد است که افزایش شدید قیمت انرژی می‌تواند مسیر سیاست‌های پولی را تغییر دهد. به گفته او، بسیاری از سرمایه‌گذاران اکنون بر این باورند که فدرال رزرو ممکن است نرخ‌های بهره را برای مدت طولانی‌تری در سطوح بالا نگه دارد، زیرا جهش اخیر قیمت انرژی فشارهای تورمی موجود را تشدید خواهد کرد.

او در عین حال تأکید می‌کند که تنش‌های ژئوپولیتیکی همچنان عاملی حمایتی برای طلا محسوب می‌شوند. به گفته موریسون، هشدار اخیر رهبر ایران مبنی بر اینکه پایگاه‌های نظامی آمریکا در منطقه باید تعطیل شوند یا در معرض حملات احتمالی قرار خواهند گرفت، نشان می‌دهد که ریسک‌های سیاسی همچنان در سطح بالایی باقی مانده است.

بازاری میان دو نیروی متضاد؛ طلا در دام نوسان

موریسون معتقد است ترکیب این عوامل متضاد احتمالاً باعث می‌شود قیمت طلا در کوتاه‌مدت در همان محدوده ۵۲۰۰ تا ۵۰۰۰ دلار باقی بماند. با این حال او به سرمایه‌گذاران هشدار می‌دهد که نباید بیش از حد به ثبات بازار اطمینان کنند. به گفته او رفتار اخیر بازار نشان داده که طلا دیگر مانند گذشته به‌طور خودکار به‌عنوان دارایی «پناهگاه امن» عمل نمی‌کند و همین موضوع احتمال وقوع نوسانات شدید بعدی را افزایش می‌دهد؛ هرچند پیش‌بینی جهت حرکت بعدی بازار همچنان دشوار است.

افت سایر فلزات گرانبها؛ هفته‌ای ضعیف برای بازار فلزات

سایر فلزات گرانبها نیز در معاملات روز جمعه با کاهش قیمت مواجه شدند و عملکرد هفتگی نسبتاً ضعیفی را ثبت کردند. قیمت نقره نقدی با افت ۳.۳ درصدی به ۸۱ دلار و ۳ سنت در هر اونس رسید و در مسیر ثبت کاهش حدود ۴ درصدی در هفته قرار گرفت. در همین حال، پلاتین نیز افت قابل توجهی را تجربه کرد و با کاهش ۵ درصدی به ۲۰۵۷ دلار و ۴۵ سنت رسید؛ رقمی که نشان‌دهنده کاهش نزدیک به ۵ درصدی این فلز در مقیاس هفتگی است.

تمرکز بازار بر داده‌های تورمی آمریکا؛ شاخص PCE زیر ذره‌بین

در کنار تحولات ژئوپولیتیکی، سرمایه‌گذاران همچنین داده‌های تازه اقتصادی آمریکا را برای ارزیابی وضعیت بزرگ‌ترین اقتصاد جهان بررسی کردند. مهم‌ترین این داده‌ها شاخص تورمی موسوم به «هزینه‌های مصرف شخصی» یا PCE بود؛ شاخصی که از نزدیک توسط فدرال رزرو برای سنجش روند تورم دنبال می‌شود.

بر اساس این گزارش، شاخص تورم پایه آمریکا در دوازده ماه منتهی به ژانویه ۳.۱ درصد افزایش یافت؛ رقمی که با پیش‌بینی‌ها همخوانی داشت و اندکی بالاتر از نرخ ۳ درصدی ماه دسامبر قرار گرفت. در مقیاس ماهانه نیز شاخص هسته PCE ــ که اقلام پرنوسان مانند غذا و انرژی را حذف می‌کند ــ در ژانویه ۰.۴ درصد افزایش یافت؛ رقمی که دقیقاً مطابق با انتظارات تحلیلگران و برابر با رشد ماه قبل بود.

در همین حال، شاخص کلی PCE نیز در مقیاس سالانه به ۲.۸ درصد رسید که اندکی پایین‌تر از پیش‌بینی ۲.۹ درصدی بود. در مقیاس ماهانه نیز این شاخص رشد ۰.۳ درصدی را ثبت کرد که با انتظارات بازار مطابقت داشت و نسبت به ماه دسامبر کاهش نشان داد.

فدرال رزرو در آستانه تصمیم مهم؛ نرخ بهره چه خواهد شد؟

هدف رسمی فدرال رزرو برای تورم ۲ درصد است و سیاست‌گذاران این بانک مرکزی قرار است هفته آینده در پایان نشست دو روزه خود درباره نرخ بهره تصمیم‌گیری کنند. در حال حاضر، بازارها به‌طور گسترده انتظار دارند نرخ‌های بهره در محدوده ۳.۵ تا ۳.۷۵ درصد ثابت باقی بماند.

نرخ‌های بهره بالا معمولاً به ضرر طلا تمام می‌شود، زیرا در چنین شرایطی دارایی‌های سودده مانند اوراق قرضه جذابیت بیشتری برای سرمایه‌گذاران پیدا می‌کنند و سرمایه‌ها از بازار فلزات گرانبها خارج می‌شود.

هشدار اقتصاددانان درباره فشار بر مصرف‌کنندگان

تیم کوئینلان، اقتصاددان مؤسسه ولز فارگو، معتقد است داده‌های مربوط به درآمد و هزینه مصرف‌کنندگان در ژانویه تا حدی قدیمی به نظر می‌رسند، زیرا هنوز اثرات جنگ ایران و شوک جدید قیمت نفت در آن‌ها منعکس نشده است. به گفته او، اگرچه هزینه‌کرد مصرف‌کنندگان در ابتدای سال همچنان روندی نسبتاً قوی داشته، اما کاهش ملایم در برخی بخش‌های خدماتی نشان می‌دهد که حتی پیش از جهش قیمت نفت نیز نشانه‌هایی از احتیاط در رفتار مصرف‌کنندگان دیده می‌شد.

او در ادامه هشدار داد که هرچند تورم مصرف‌کننده در ابتدای سال کنترل‌شده به نظر می‌رسید، اما ادامه درگیری‌ها در خاورمیانه و افزایش قیمت بنزین احتمالاً در ماه‌های آینده قدرت خرید خانوارها را کاهش خواهد داد و فشار تازه‌ای بر اقتصاد وارد خواهد کرد.