تحلیل بازار کریپتو؛ بیت‌کوین در پولبک یا اصلاح؟

بیت‌کوین در روزهای اخیر یکی از سنگین‌ترین سقوط‌های هفت‌ماهه خود را تجربه کرد و تا محدوده ۷۵ هزار دلار پایین آمد؛ یعنی چیزی حدود ۲۰ هزار دلار افت در کمتر از دو هفته رخ داده و عملا یک بازار خرسی را تایبد می‌کند.

به گزارش هفت کریپتو، در دل همین ریزش اخیر رمزارزها، برخی تحلیلگران معتقدند که این سقوط می‌تواند مقدمه یک بازگشت قدرتمند باشد. مرلین د تریدر، یکی از تحلیلگران شناخته‌شده، در شبکه اجتماعی ایکس نوشته بود: «هر رالی بزرگ بیت‌کوین از یک نقطه شروع می‌شود؛ سقوط بی‌رحمانه، از بین رفتن اعتماد و انباشت پنهانی. این همان لحظه‌ای است که پول هوشمند وارد می‌شود. درد، سکوی پرتاب را می‌سازد و بیت‌کوین دوباره در حال تکرار همین سناریو است.»

به زبان ساده، د تریدر می‌گوید« این ریزش‌ها بخشی از چرخه طبیعی بیت‌کوین است. مرحله اول، همان سقوط شدید بود که رخ داد. مرحله دوم، یعنی شکستن اعتماد، اکنون در شاخص ترس و طمع کاملاً دیده می‌شود؛ جایی که بازار وارد «ترس شدید» شده. مرحله سوم، یعنی انباشت آرام و بی‌سروصدا، طبق گزارش‌ها توسط نهنگ‌ها آغاز شده است. این همان الگویی است که معمولاً قبل از شروع یک موج صعودی شکل می‌گیرد.»

دستهای پنهان در نوسان ارزهای دیجیتال

در این میان، مقاومت سطح ۷۸ هزار دلار به‌عنوان یک نقطه کلیدی مطرح شده، یعنی اگر قیمت بتواند دوباره بالای این سطح تثبیت شود، می‌توان گفت بازار یک اصلاح سالم را پشت سر گذاشته و آماده بازگشت است. اما اگر این سطح حفظ نشد، سقوط به زیر ۷۶ هزار دلار و ثبت کف‌های جدید باعث سده در این مرحله، نه اخبار و نه احساسات، بلکه فقط رفتار قیمت تعیین‌کننده مسیر بعدی باشد.

عوامل خارجی موثر در بازار کریپتو

اما ماجرا فقط به دنیای کریپتو محدود نمی‌شود. آنچه این روزها بازار را تحت فشار قرار داده، تلاطم بی‌سابقه در بازار اوراق قرضه ژاپن است. بانک مرکزی ژاپن پس از سال‌ها سیاست پول ارزان، نرخ بهره را افزایش داده و بازدهی اوراق ۴۰ ساله این کشور از مرز ۴ درصد عبور کرده. این تغییر بزرگ باعث شده استراتژی معروف «کری ترید» متوقف شود و سرمایه‌ها از بازارهای پرریسک خارج شوند.

وقتی نقدینگی از بازارهای جهانی خارج می‌شود، اولین دارایی که تحت فشار قرار می‌گیرد، معمولاً بیت‌کوین است؛ چون نقدشوندگی بالایی دارد و معامله‌گران برای بستن موقعیت‌های اهرمی، سریع آن را نقد می‌کنند. نتیجه این شرایط، سقوط بیت‌کوین به محدوده ۷۵ هزار دلار و نقد شدن بیش از دو و نیم میلیارد دلار موقعیت معاملاتی یختی است.

آنچه امروز می‌بینیم ترکیبی از فشارهای اقتصاد جهانی، رفتار طبیعی چرخه‌های بیت‌کوین و واکنش معامله‌گران به تغییرات ناگهانی نقدینگی است. اما در دل همین آشفتگی، نشانه‌هایی از انباشت و شکل‌گیری یک کف قیمتی جدید دیده می‌شود؛ نشانه‌هایی که اگر تثبیت شوند، می‌توانند مقدمه یک حرکت تازه باشند.

در بدترین سناریو احتمال لمس محدوده‌های ۶۶ هزار و ۵۴ هزار دلار هم وجود دارد؛ محدوده‌هایی که برخی تحلیلگران مانند برنت آن‌ها را اهداف احتمالی در صورت تشدید فشار فروش می‌دانند.
این هشدارها در شرایطی مطرح می‌شود که فضای اقتصاد جهانی نیز آرام نیست. تنش‌های ژئوپلیتیکی، نگرانی از تعطیلی احتمالی دولت آمریکا و آشفتگی بازار اوراق قرضه ژاپن، همگی احساسات نزولی را تشدید کرده‌اند. خروج سرمایه از ETFهای اسپات بیت‌کوین، کاهش سیزده درصدی حجم معاملات و افت بهره باز قراردادهای آتی، همگی نشانه‌هایی از کاهش ریسک‌پذیری سرمایه‌گذاران نهادی و خرد است.

عمیق‌ترین پولبک بیت‌کوین در چرخه صعودی

در این میان، برخی تحلیلگران چرخه‌ای مانند پلن‌سی معتقدند این ریزش می‌تواند عمیق‌ترین پولبک بیت‌کوین در چرخه صعودی فعلی باشد. او رفتار فعلی قیمت را شبیه لحظات «تسلیم شدن» تاریخی می‌داند؛ از سقوط ۲۰۱۸ گرفته تا ریزش مارس ۲۰۲۰ و بحران‌های FTX و لونا. از نگاه او، محدوده ۷۵ تا ۸۰ هزار دلار یک ناحیه حمایتی کلیدی است و احتمالاً کف اصلاح در همین محدوده شکل می‌گیرد.

البته همه نگاه‌ها مثبت نیست. تحلیلگرانی مانند راجات سونی هشدار می‌دهند که نوسانات آخر هفته معمولاً فریب‌دهنده‌اند و نباید به پامپ یا دامپ‌های کوتاه‌مدت اعتماد کرد. پیتر برنت و جورین تیمر نیز همچنان احتمال افت قیمت تا محدوده ۶۰ تا ۶۵ هزار دلار را مطرح می‌کنند.

بنابراین آنچه امروز در بازار دیده می‌شود ترکیبی از ریسک بالا، احساسات متناقض و فرصت‌های بالقوه است. این دوره بیش از هر زمان دیگری نیازمند مدیریت سرمایه، صبر و تصمیم‌گیری بدون هیجان است. بازار در نقطه‌ای ایستاده که می‌تواند هم سکوی پرتاب باشد و هم مسیر لغزنده؛ و اینکه کدام مسیر فعال شود، به واکنش قیمت در سطوح حمایتی و رفتار معامله‌گران در روزهای آینده بستگی دارد.