رکود بازار رمزارزها؛ شرکت‌های خزانه‌دار دیجیتال در معرض زیان‌های سنگین

کاهش مداوم قیمت‌ها در بازار رمزارزها تنها بر دارایی‌های اصلی مانند بیت‌کوین (BTC) و اتریوم (ETH) تأثیر نگذاشته است، بلکه شرکت‌های خزانه‌دار دیجیتال که مدل کسب‌وکارشان بر انباشت رمزارز در ترازنامه متمرکز است نیز با زیان‌های سنگینی روبرو شده‌اند.

تأثیر زیان‌های تحقق نیافته بر شرکت‌های خزانه‌دار دیجیتال

بر اساس تحلیل تازه شرکت داده‌های زنجیره‌ای CryptoQuant، شرکت خزانه‌دار تمرکز یافته بر XRP به نام Evernorth نمونه‌ای بارز از این ریسک‌ها محسوب می‌شود؛ این شرکت تنها چند هفته پس از خرید دارایی، با زیان‌های تحقق نیافته حدود ۷۸ میلیون دلار مواجه شده است. همچنین سهام شرکت Strategy (MSTR)، پیشگام در خزانه‌داری بیت‌کوین، در یک ماه گذشته بیش از ۲۶ درصد کاهش یافته است، هرچند این شرکت هنوز سود تحقق نیافته قابل توجهی روی ذخایر بیت‌کوین خود دارد.

از سوی دیگر، BitMine که بزرگ‌ترین دارنده اتریوم است، زیان‌های تحقق نیافته حدود ۲.۱ میلیارد دلار روی ذخایر اتریوم خود ثبت کرده است. تحلیلگران هشدار می‌دهند که ارزش بازار این شرکت‌ها بیش از پیش به عملکرد رمزارزهای پایه‌شان وابسته بوده و احتمال وقوع «مارپیچ مرگ» برای برخی از آنها وجود دارد.

چالش‌ها و چشم‌انداز آینده در بازار رمزارز

برخی کارشناسان این شرایط را با حباب دات‌کام در اوایل دهه ۲۰۰۰ مقایسه کرده و پیش‌بینی می‌کنند که تنها قوی‌ترین شرکت‌ها در این حوزه قادر به دوام خواهند بود، در حالی که بسیاری ممکن است به مرور از بین بروند یا سقوط کنند.

این تحولات بازار رمزارز را با چالش‌های جدی در صنعت شرکت‌های خزانه‌دار دیجیتال مواجه ساخته که نیازمند رصد دقیق و مدیریت هوشمندانه است.