تفاوت بنیادین بیت‌کوین و اتریوم: از ذخیره ارزش تا دارایی عملیاتی بلاک‌چین

گزارش مشترک Glassnode و Keyrock نشان می‌دهد که بیت‌کوین (BTC) و اتریوم (ETH) در مسیرهای متفاوتی در بازار ارز دیجیتال حرکت می‌کنند. بیت‌کوین به شدت به سمت یک پروفایل با سرعت گردش پایین و مبتنی بر پس‌انداز سوق یافته و بیش از ۶۱ درصد از آن بیش از یک سال است که جابه‌جا نشده است. این ویژگی بیت‌کوین را به دارایی‌ای شبیه طلا تبدیل کرده که بیشتر نقش ذخیره ارزش را ایفا می‌کند تا پول در گردش.

نقش متفاوت اتریوم در بازار ارز دیجیتال و اهمیت استیکینگ اتریوم

در مقابل، اتریوم با سرعتی سه برابر بیشتر از بیت‌کوین توسط دارندگان بلندمدت آن جابه‌جا می‌شود و بخش قابل توجهی از آن در استیکینگ اتریوم، صندوق‌های قابل معامله (ETF) و سایر ابزارهای مالی دیجیتال قفل شده است. این امر اتریوم را به یک دارایی عملیاتی تبدیل کرده که پشتوانه سیستم‌های مالی غیرمتمرکز (DeFi) و استیکینگ مایع است. همچنین، موجودی هر دو دارایی در صرافی‌ها به شدت کاهش یافته که نشان‌دهنده انتقال سرمایه به سمت صندوق‌های سرمایه‌گذاری و نگهداری نهادی است.

چالش‌ها و تحولات اخیر در بازار ارز دیجیتال برای بیت‌کوین و اتریوم

با این وجود، برخی تحلیل‌گران مانند 10x Research نسبت به این روند هشدار داده و آن را نشانه‌ای از شکنندگی ساختاری اتریوم می‌دانند و پیشنهاد می‌کنند که شورت کردن اتریوم می‌تواند به عنوان هج مقابل رشد نهادی بیت‌کوین مفید باشد. شرکت‌هایی مانند BitMine همچنان به افزایش ذخایر اتریوم خود ادامه می‌دهند، اگرچه جریان ورودی اتریوم به خزانه‌های شرکتی در سه‌ماهه چهارم کاهش یافته است. این تحولات نشان‌دهنده تفاوت‌های بنیادین در نقش و عملکرد این دو ارز دیجیتال در بازارهای مالی معاصر است.