چرا طلای جهانی زیر سایه نفت و دلار قوی گیر کرده؟

به گزارش هفت کریپتو به نقل از زومان، تورم آرام‌تر آمریکا نتوانست طلا را نجات دهد؛ نفت گران‌تر، دلار قوی‌تر و بازدهی بالاتر، طلا را تحت فشار گذاشتند تا همچنان در مسیر کاهش قیمت حرکت کند.

قیمت طلا در حالی کاهش یافت که داده‌های تورمی ایالات متحده نشانه‌هایی از آرام‌تر شدن داشتند.

بازار، با وجود این سیگنال، مسیر صعودی را برای طلا باز نکرد و هم‌زمان افزایش بهای نفت و تقویت دوباره دلار، فشار تازه‌ای بر آن وارد کردند.

سرمایه‌گذاری در مسکن یا کریپتو؟ کدام مسیر درآمد آینده‌تان را تضمین می‌کند؟

طلا حتی پس از انتشار ارقام ملایم‌تر تورمی هم نتوانست جهش پایداری را حفظ کند.

رشد قیمت نفت و انرژی، نگرانی‌ها درباره تورم مصرف‌کننده را دوباره زنده کرده و فدرال رزرو را در برابر تصمیم‌گیری درباره‌ی نرخ بهره محتاط نگه داشته است.

منطق بازار روشن مانده است. طلا بهره‌ای پرداخت نمی‌کند و زمانی که بازدهی بالای خزانه‌داری ایالات متحده در کنار دلار قوی قرار می‌گیرد، سرمایه به سمت دارایی‌های بازده‌دار و پول نقد حرکت می‌کند. همین جابه‌جایی، جذابیت شمش را کاهش می‌دهد و مسیر نزولی را پیش روی اونس قرار می‌دهد.

فشار ژئوپلیتیکی و اثر دومینویی نفت

اگرچه شاخص‌های قیمت مصرف‌کننده و تولیدکننده ایالات متحده اخیرا کاهش یافته‌اند، اما هزینه‌های انرژی در مسیر صعودی قرار گرفته است.

تشدید درگیری‌های ژئوپلیتیکی، از جمله محاصره دریایی بنادر ایران، قیمت نفت خام را بالا برده و بازار را نگران کرده است.

سرمایه‌گذاران می‌گویند نفت گران‌تر می‌تواند نقش یک شوک ثانویه را بازی کند.

چنین شوکی با بالا بردن دوباره فشار تورمی، ممکن است فدرال رزرو را متقاعد کند که هزینه‌های استقراض را برای مدت طولانی‌تری در سطح بالا نگه دارد.

بازدهی اوراق و شاخص دلار چه می‌گویند؟

تورم ملایم‌تر در آغاز، انتظارات برای افزایش فوری نرخ بهره را کاهش داد و به طلا کمک کرد تا در مسیر صعودی قرار بگیرد. با این حال، محیط کلان اقتصادی به شکل محسوسی تغییر نکرده و حمایت تازه‌ای برای ادامه رشد شکل نگرفته است.

طلا برای رقابت‌پذیری به بازدهی پایین‌تر اوراق قرضه وابسته می‌ماند. در شرایط کنونی، بازدهی اوراق خزانه کوتاه‌مدت ایالات متحده همراه با شاخص دلار آمریکا همچنان رو به افزایش است و اثر مثبت سنتی افت تورم بر طلا را خنثی می‌کند.

نتیجه برای بازار روشن است. کاهش داده‌های تورمی به‌تنهایی کافی نبوده و ترکیب دلار قدرتمند، بازدهی بالاتر و تنش‌های نفتی، مسیر قیمت طلا را پیچیده‌تر کرده است.

در چنین فضایی، معامله‌گران بیش از هر چیز به دو متغیر چشم دوخته‌اند: رفتار نفت و موضع بعدی فدرال رزرو. هر دو می‌توانند جهت بعدی بازار طلا را تعیین کنند.